Vodafone Idea अभी भी इंडिया की टॉप तीन टेलीकॉम कंपनियों में से एक है, लेकिन कर्ज़ और कैश फ्लो प्रेशर की वजह से इसका फाइनेंशियल रिस्क हाई बना हुआ है। सितंबर 2025 तक कंपनी का कुल कर्ज लगभग ₹2,02,409 करोड़ था, जिसमें सिर्फ करीब ₹1,542 करोड़ बैंक लोन और बाकी ज़्यादातर डिफर्ड स्पेक्ट्रम पेमेंट्स और AGR देनदारियाँ शामिल हैं। ARPU के मोर्चे पर कंपनी का ब्लेंडेड ARPU सितंबर 2025 तक लगभग ₹167–₹180 के रेंज में चल रहा था, जबकि एनालिस्ट मानते हैं कि स्पेक्ट्रम पेमेंट्स को आराम से संभालने के लिए FY29 तक ARPU को लगभग ₹340 तक ले जाना पड़ेगा।
AGR राहत, सरकारी हिस्सेदारी और फंडिंग प्लान
सरकार ने दिसंबर 2025 में कंपनी के AGR बकाया को 31 दिसंबर 2025 तक फ्रीज़ कर दिया, जिससे लगभग ₹87,695 करोड़ के AGR ड्यूज़ पर स्पष्टता और लंबी अवधि की पेमेंट विंडो मिल गई। AGR देनदारियों को रीस्ट्रक्चर करके 2032–2041 या 2036–2041 के बीच किस्तों में चुकाने का रोडमैप दिया गया है, जिससे अगले 5–7 साल में कैश फ्लो पर सीधा दबाव कम हुआ है। दूसरी तरफ सरकार ने लगभग ₹36,950 करोड़ के अतिरिक्त ड्यूज़ को इक्विटी में बदलकर अपनी हिस्सेदारी करीब 49% तक बढ़ा ली है, जिससे यह सबसे बड़ा शेयरहोल्डर तो बन गई है लेकिन ऑपरेशनल कंट्रोल अभी भी प्रमोटर्स के पास ही है।
रिज़ल्ट्स, ARPU ट्रेंड और ऑपरेशनल चुनौतियाँ
हाल के क्वार्टरों में कंपनी लगातार लॉस में है, हालांकि कुछ तिमाहियों में लॉस बाजार की उम्मीद से कम रहा, जो टैरिफ हाइक और कॉस्ट कंट्रोल का असर दिखाता है। इंडस्ट्री डेटा के हिसाब से कंपनी का ARPU धीरे–धीरे बढ़ रहा है, लेकिन अभी भी कर्ज़ के साइज और स्पेक्ट्रम/AGR पेमेंट्स के मुकाबले काफी कम माना जा रहा है, इसलिए आगे भी टैरिफ हाइक और हाई–वैल्यू सब्सक्राइबर पर फोकस ज़रूरी है। अगर ARPU अगले कुछ साल में ₹220–₹250 की रेंज और FY29 तक लगभग ₹300–₹340 तक पहुंचता है, तभी कंपनी के लिए कर्ज़ सर्विस करना और 5G/नेटवर्क कैपेक्स फंड करना अपेक्षाकृत आसान हो पाएगा।
टेक्निकल एनालिसिस और एक्सपर्ट ओपिनियन (शॉर्ट से मीडियम टर्म)
एनालिस्ट और ब्रोकरेज रिपोर्ट्स में Vodafone Idea पर ज्यादातर रेटिंग Neutral से लेकर High Risk Speculative के बीच देखी जा रही है, क्योंकि फंडिंग, टैरिफ हाइक और ARPU ग्रोथ पर काफी अनिश्चितता है। कुछ लेटेस्ट रिपोर्ट्स के अनुसार 12–महीने का औसत टारगेट लगभग ₹9–₹10 के आसपास, हाई एस्टीमेट करीब ₹15 और लो एस्टीमेट लगभग ₹6 के आस–पास बताया जा रहा है, जो हाई रिस्क–हाई वोलैटिलिटी सिचुएशन को दिखाता है। लंबे समय (2030 तक) के लिए अलग–अलग सिनेरियो में कुछ एनालिस्ट कंज़र्वेटिव रेंज ₹28–₹35, मॉडरेट ₹40–₹55 और एग्रेसिव टर्नअराउंड केस में ₹60–₹75+ तक की संभावना मानते हैं, बशर्ते कंपनी मुनाफे में लौटे, 5G से रेवेन्यू बढ़े और कर्ज़ कम हो।
अगले 10 साल के शेयर प्राइस टारगेट (2026–2035)
| Year | अनुमानित Target Range (₹) |
|---|---|
| 2026 | 7 – 12 |
| 2027 | 8 – 15 |
| 2028 | 10 – 18 |
| 2029 | 12 – 30 |
| 2030 | 22 – 40 |
| 2031 | 25 – 45 |
| 2032 | 28 – 50 |
| 2033 | 30 – 60 |
| 2034 | 35 – 70 |
| 2035 | 40 – 80 |
Disclaimer
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